“金九銀十”非電用煤或?qū)⒅蚊簝r(jià)
來源：中國煤炭報(bào) 時(shí)間：2024-09-10 11:57
今年以來，國內(nèi)動力煤市場呈現(xiàn)異常波動，煤價(jià)呈反季節(jié)變化。進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，煤價(jià)卻因提前上漲、需求回落而逆勢下滑。8月下旬以來，即將告別高溫之際，市場又逐漸回暖，預(yù)計(jì)未來一個(gè)多月市場將趨于活躍。
社會庫存偏高、大部分終端“買漲不買落”、進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢明顯，這三個(gè)因素共同抑制了內(nèi)貿(mào)市場煤價(jià)繼續(xù)上漲。但是，煤炭發(fā)運(yùn)成本持續(xù)倒掛，短期內(nèi)到港市場煤增量有限，尤其是優(yōu)質(zhì)資源結(jié)構(gòu)性偏緊問題不易解決，有貨的貿(mào)易商降價(jià)或低價(jià)出貨意愿不強(qiáng)，在一定程度上支撐了煤價(jià)。本周，港口煤價(jià)趨穩(wěn)，下跌的可能性較小，大漲也無支撐。需要注意的是，此輪煤價(jià)反彈強(qiáng)度及持續(xù)性主要取決于下游非電行業(yè)用煤需求。
臨近夏末，動力煤價(jià)格如期止跌上漲，但上漲幅度取決于非電行業(yè)用煤需求和電廠補(bǔ)庫情況。目前，煤價(jià)正處于試探性上漲階段。供應(yīng)方面，8月末產(chǎn)地少數(shù)煤礦因月度任務(wù)完成而停產(chǎn)，現(xiàn)已恢復(fù)生產(chǎn)，整體供應(yīng)較為平穩(wěn)。需求方面，近期全國氣溫偏高，尤其南方部分地區(qū)依然受到高溫的影響，支撐南方電廠日耗處于高位波動階段，而往年此時(shí)的日耗已經(jīng)開始回落。迎峰度夏接近尾聲，會造成電煤日耗減少，但降水量也在同步減少，水電預(yù)期開始偏弱，或?qū)⒔o火電騰挪出空間。中央氣象臺預(yù)測，9月，西南地區(qū)大部降水偏少，其中，重慶西南部、四川南部、云南北部降水較常年同期偏少2成至5成。預(yù)計(jì)9月水電出力將回落，其對火電的替代作用將減弱，電煤需求將隨之增加。
經(jīng)過一夏天的消耗，環(huán)渤海港口、接卸港以及終端庫存均有不同程度去庫，市場單一優(yōu)質(zhì)貨源成為緊俏商品，對價(jià)格形成支撐。疊加采購詢貨增多，釋放部分剛需，推動煤價(jià)止跌企穩(wěn)。
總體來看，在優(yōu)質(zhì)煤源結(jié)構(gòu)性緊缺的大背景下，再加上非電用煤“金九銀十”的傳統(tǒng)旺季即將到來，煤價(jià)將開啟新一輪行情。盡管煤炭進(jìn)口量保持高位，但增速放緩及國際資源分流，有望緩解國內(nèi)供應(yīng)壓力。同時(shí)，政策助力經(jīng)濟(jì)修復(fù)，重大項(xiàng)目推進(jìn)，將提振非電行業(yè)需求；加之傳統(tǒng)旺季多重利好疊加，煤炭市場有望迎來利好。
綜上所述，9月至10月上旬將成為市場活躍期，煤價(jià)或?qū)⒂兴蠐P(yáng)。但冬季受需求結(jié)構(gòu)變化、非電錯(cuò)峰生產(chǎn)等因素影響，煤價(jià)或?qū)⒃?0月中下旬回落后在11月企穩(wěn)。（王云）
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