高溫緩解日耗回落 電煤價格漲勢趨緩
來源：中國電力企業聯合會 時間：2025-07-29 12:08
中國電煤采購價格指數（CECI）編制辦公室發布的《CECI指數分析周報》（2025年第27期）顯示，CECI沿海指數中高熱值煤種現貨成交價較上期分別上漲14元/噸、16元/噸。曹妃甸指數各規格品價格較上期均上漲10元/噸以上。CECI進口指數到岸標煤單價繼續上漲。CECI采購經理人指數連續7期處于擴張區間，分項指數中，所有分指數均處于擴張區間，供給、需求和航運分指數環比下降，庫存和價格分指數環比上升。
一、市場情況綜述
本周臺風過境，帶來強降雨和高溫緩解，疊加新能源發電出力強勁，火電發電量和耗煤量均環比有所下降。根據中電聯電力行業燃料統計數據，本周（7月18日至7月24日，下同），納入統計的燃煤發電企業日均發電量環比（7月11日至7月17日，下同）減少3.1%，同比減少4.6%，其中降幅最大的區域為東北（-17.9%）、華北（-8.6%），華中區域環比略有下降。其中海路運輸電廠日均發電量環比減少1.9%，同比減少7.0%；日均供熱量環比減少0.2%，同比減少3.0%。電廠庫存量開始上漲，截至7月24日電廠存煤12118萬噸，較7月17日增長50萬噸；電廠庫存可用天數23.6天，較7月17日減少0.6天。
國內煤炭主產地方面，本周產地市場受天氣、運輸限制及需求分化影響，價格波動與產銷節奏呈現區域性差異。主產區頻繁短時強降雨致露天煤礦生產受限，疊加部分煤礦完成月度任務進入檢修階段，全國煤礦開工率環比下降，供應進一步收緊；除新疆外，晉、陜、蒙等地坑口價格普遍上行，市場情緒有所回升。
港口市場方面，本周受臺風擾動導致港口調運效率下降，庫存累積。發運成本支撐疊加低硫煤緊缺，貿易商報價堅挺。但市場煤采購需求持續疲弱，沿海電廠耗煤量環比下降，補庫以長協煤和進口煤為主，終端對高價接受度有限，實際成交以剛需補庫為主，市場交易氛圍偏弱。隨著國內煤炭價格的連續上漲，進口煤的優勢逐漸顯現，終端采購積極性環比增加。
綜合來看，本周電煤供需邊際進一步修復，新能源、進口煤及高庫存仍是抑制國內煤價的主要因素，市場看漲情緒趨緩，預計短期內煤價企穩運行，漲幅空間收窄。
二、CECI指數分析
CECI沿海指數5500千卡/千克、5000千卡/千克現貨成交價較上期分別上漲16元/噸、14元/噸。從樣本情況看，5500千卡/千克、5000千卡/千克規格品現貨成交價樣本價格區間分別為625-648元/噸、576-582元/噸。從樣本熱值分布看，5500千卡/千克、5000千卡/千克、4500千卡/千克樣本在總量中占比分別為29.5%、54.9%、15.6%。
CECI曹妃甸指數5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克平均價格分別為642.4元/噸、577.6元/噸和512.4元/噸，分別比上期平均價格上漲10.8元/噸、13.4元/噸和12.2。從樣本情況看，本期曹妃甸指數日均現貨交易平均數量小幅增加，其中各規格型號樣本數量均略有增加。CECI進口指數本期CECI進口指數到岸標煤單價762元/噸，較上期上漲6元/噸，環比漲幅0.8%。本期各煤種采購價格均有不同程度上漲，其中太倉港（靈便型）5500千卡/千克價格環比上漲19元/噸，廣州港（巴拿馬型）5500千卡/千克價格環比上漲6元/噸。本期進口煤現貨采購量、價環比均有所增加。終端對于中標價格重心環比略有上移，幅度有限。雖然人民幣強勢升值抵消國際海運費上漲的到岸成本，但貿易商依舊存在成本倒掛的現象。市場信心隨著成交量、價的上升略有恢復。從實際參與競價數量來看，市場貨源較上期基本持平，供需相對寬松。從采購國別及結構來看，NAR3800及以下中低卡低硫煤炭需求占主導低位，超過80%；個別終端也選擇采購NAR5500中遠期貨源，成交價格折算到廠基本與秦皇島內貿煤價格持平。
CECI采購經理人指數連續7期處于擴張區間。其中，供給分指數連續4期處于擴張區間，表明電煤供給量繼續增加，增幅有所收窄。需求分指數連續7期處于擴張區間，表明電煤需求量繼續增加，增幅有所收窄。庫存分指數在連續2期處于收縮區間后上升至擴張區間，表明電煤庫存量由降轉增。價格分指數連續5期處于擴張區間，表明電煤價格繼續增加，增幅有所擴大。航運分指數連續3期處于擴張區間，表明電煤航運價格繼續增加，增幅有所收窄。
三、相關信息及建議
根據國務院物流保通保暢工作領導小組辦公室監測匯總數據，7月14日-7月20日，全國貨運物流有序運行，其中：國家鐵路累計運輸貨物8048.8萬噸，環比增長1.11%；全國高速公路累計貨車通行5343.1萬輛，環比增長0.67%。
7月10日，國家能源局通知相關產煤省份及有關中央企業，組織開展煤礦生產情況核查促進煤炭供應平穩有序，要求煤礦年度原煤產量不得超過公告產能，月度原煤產量不得超過公告產能的10%，企業集團公司不得向所屬煤礦下達超過公告產能的生產計劃及相關經濟指標，對超能力生產的煤礦一律責令停產整改。
2025年上半年，山西在產煤礦產能13.8億噸/年，產量6.52億噸，產能利用率為94.49%；內蒙古在產煤礦產能13.8億噸/年，產量6.39億噸,產能利用率為92.61%；陜西在產煤礦產能7.9億噸/年，產量3.88億噸，產能利用率為98.35%；新疆在產煤礦產能4.7億噸/年，產量2.79億噸，產能利用率為118.72%；貴州在產煤礦產能2.3億噸/年，產量0.77億噸，產能利用率為66.96%；河南在產煤礦產能1.4億噸/年，產量0.53億噸，產能利用率為76.07%。
中央氣象臺預計，7月25日至8月3日，華北中北部、東北地區中部、江南東部和南部、華南大部及陜西北部、四川西部、云南、西藏東南部等地累計降水量60~100毫米，部分地區150~180毫米，東南部沿海局部超過200毫米；上述大部地區降水量較常年同期偏多4~8成，局地偏多1倍以上，我國其余大部降水偏少。7月25日至30日，華北南部、黃淮、江漢、四川盆地東部及陜西關中、湖南北部、江西北部等地將出現3~5天日最高氣溫為35~38℃的高溫天氣。此外，下周新疆盆地地區、內蒙古西部、甘肅西部等地將出現最高氣溫為38~42℃的持續性高溫天氣。
根據中電聯電力行業燃料統計，截至7月24日，納入統計的發電集團燃煤電廠本月累計發電量同比增加3.3%，本年累計發電量同比減少4.1%。燃煤電廠耗煤量本月累計同比增加1.4%，本年累計同比減少4.7%。燃煤電廠煤炭庫存低于去年同期26萬噸，庫存可用天數低于上年同期0.5天。
本周煤炭市場受強降雨及產能核查影響，主產區供應小幅收縮，疊加發運成本支撐，現貨價格延續漲勢；但高溫緩和致火電日耗回落，疊加庫存高位壓制、新能源發電抑制火電需求、進口煤因價格優勢替代作用顯現，終端對高價接受度有限，仍以長協兌現為主。后期需進一步關注產能核查對主產地產量的影響，但從公布數據看，僅陜西和新疆地區產能利用率偏高，預計實際影響范圍有限，且大集團外購價持穩，預計市場情緒降溫后煤價漲勢趨緩，整體將維持穩中偏強但波動收窄態勢。建議重點關注極端天氣對電煤供需的階段性擾動，強化長協履約及庫存結構優化，保障電力供應安全。同時，降雨天氣下注意做好燃煤接卸及廠內管理工作。
責任編輯：于彤彤
