煤價下探至近四年低位，或受供需寬松持續(xù)影響
來源：中國網(wǎng) 時間：2025-02-24 11:27
國內(nèi)動力煤價格跌至近四年新低。
澎湃新聞了解到，2月20日，秦皇島港5500大卡動力煤現(xiàn)貨平倉均價(山西產(chǎn))報725元/噸，同比下滑22.79%，年內(nèi)下跌超過40元/噸，創(chuàng)2021年4月份以來新低。
去年下半年以來，國內(nèi)動力煤價從年初900元/噸以上的價格持續(xù)走低，至年末煤炭消費旺季期間已跌破800元/噸。進入2025年，煤價仍呈持續(xù)下行趨勢。
在動力煤供應(yīng)端恢復(fù)較快影響下，市場供需偏寬松或是此次煤價下移的重要因素。
據(jù)方正證券研報，春節(jié)假期結(jié)束后，煤炭產(chǎn)能利用率快速提升，462家煤礦產(chǎn)能利用率環(huán)比增加13%，市場供應(yīng)提升。目前非電工廠復(fù)工滯后，電廠等終端庫存高位，下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)較慢，需求尚未有較大起色。港口累庫，下游采購需求不強，煤價有所下跌。
中國煤炭資源網(wǎng)表示，2月份處于傳統(tǒng)用電低谷期，雖有民用電負荷拉高，但工業(yè)用電保持低位。疊加近期冷空氣對電廠日耗的提振也非常有限，電廠庫存偏高，去庫效果不佳。此外，工業(yè)企業(yè)方面也處于復(fù)工復(fù)產(chǎn)階段，用電增量在緩慢恢復(fù)中，部分電廠負荷率僅相當(dāng)于正常水平的60%。在高庫存支撐下，市場煤需求疲軟。
中國電力企業(yè)聯(lián)合會(以下簡稱，“中電聯(lián)”)也表示，隨著春節(jié)假期后各產(chǎn)業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，燃煤電廠發(fā)電量、耗煤量和入廠煤量環(huán)比繼續(xù)快速回升，但恢復(fù)速度略緩于上年農(nóng)歷同期。
截至2月14日，納入統(tǒng)計的發(fā)電集團燃煤電廠本月累計發(fā)電量同比下降2.3%，本年累計發(fā)電量同比下降13.9%。燃煤電廠耗煤量本月累計同比下降1%，本年累計同比下降11%。燃煤電廠煤炭庫存高于去年同期710萬噸，庫存可用天數(shù)較上年同期升高4.7天。
港口煤炭庫存也處于同期高位水平。截至2月13日，環(huán)渤海港口煤炭庫存已攀升至2959萬噸，同比增長近五成。
值得注意的是，部分進口煤價格持續(xù)倒掛，也是國內(nèi)煤炭價格回落的原因之一。截至2月14日，澳大利亞、南非等國際動力煤價格環(huán)比持續(xù)下跌。其中，澳大利亞紐卡斯爾港NEWC動力煤離岸價格報108美元/噸，環(huán)比下跌7.69%；南非理查德RB動力煤離岸價格報99美元/噸，環(huán)比下跌1%。
德邦證券表示，截至2月11日，動力煤國內(nèi)外價差超過47元/噸。
在全球煤炭供應(yīng)寬松的情況下，海外煤炭預(yù)計將持續(xù)補充國內(nèi)市場。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，去年我國煤炭累計進口量為5.43億噸，同比增長14.4%，創(chuàng)歷史新高。
光大證券表示，整體來看，供給端的快速恢復(fù)對煤價形成一定壓力，短期內(nèi)煤價預(yù)計偏穩(wěn)運行。
中電聯(lián)則表示，考慮到3月上旬重要會議召開，預(yù)計2月底3月初產(chǎn)地煤礦安檢力度將持續(xù)較大，煤礦整體產(chǎn)能利用率或難以恢復(fù)至節(jié)前水平。綜合判斷，短期動力煤市場將延續(xù)偏弱格局。
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